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面對“十四五”規(guī)劃步入尾聲，即將迎來“十五五”規(guī)劃編制的重要節(jié)點，城投行業(yè)在下一階段的化債與轉型工作確實至關重要，備受矚目。《2025年中國城投行業(yè)發(fā)展趨勢研究報告》所揭示的城投進入大運營時代、化債政策加碼等趨勢，為城投公司指明了方向。
城投公司要實現從“在化債中發(fā)展”到“在發(fā)展中化債”的關鍵轉變，需緊密圍繞戰(zhàn)略規(guī)劃引領，明確發(fā)展目標與路徑。同時，產業(yè)定位的升級也勢在必行，要緊跟時代步伐，聚焦具有發(fā)展?jié)摿Φ念I域，打造核心競爭力。此外，核心能力的突出、組織管控的高效以及人才隊伍的精良，都是新型城投不可或缺的關鍵要素。
具體而言，城投公司應抓住增量政策機遇，積極拓寬融資渠道，優(yōu)化債務結構，降低融資成本，為化債工作提供有力支持。同時，要深化內部管理改革，提升運營效率，加強風險防控，確保企業(yè)穩(wěn)健發(fā)展。在人才隊伍建設方面，要注重引進和培養(yǎng)高素質人才，打造專業(yè)、高效、團結的團隊，為企業(yè)的長遠發(fā)展奠定堅實基礎。
總之，城投公司在“十五五”期間應緊抓機遇，積極應對挑戰(zhàn)，以戰(zhàn)略規(guī)劃為引領，以產業(yè)定位為支撐，以核心能力為驅動，以高效組織為保障，以精良人才為基礎，推動實現從“在化債中發(fā)展”到“在發(fā)展中化債”的華麗轉身，打造新型城投的典范。
拓寬融資渠道成投資關鍵
《報告》在權威論壇上隆重發(fā)布，深度剖析了城投行業(yè)的八大發(fā)展趨勢。其中，拓寬融資渠道被明確為投資的關鍵所在。隨著一系列化債政策的有效實施，地方債壓力得以緩解，但債務循環(huán)壓力仍存分化。未來，嚴控新增債務將是主基調，“三債統(tǒng)管”或成常態(tài)，城投債務風險將逐步緩釋。在此背景下，城投公司需積極探索多元化融資方式，如打造產城主體、提升信用評級、挖掘數據資產融資潛力等，以應對新增融資持續(xù)收緊與可融資需求不斷增加的挑戰(zhàn)。
值得注意的是，提升主體信用評級已成為城投公司的普遍追求。無論是地市級還是區(qū)縣級的城投公司，都在努力提升信用等級，甚至采取“以市代縣”的方式，旨在打造高信用評級的政府投融資平臺主體。同時，城投業(yè)務轉型也在加速推進，大運營時代已經到來。面對傳統(tǒng)基建業(yè)務的放緩，城投公司需積極盤活存量資源，加速業(yè)務創(chuàng)新，探尋新型城鎮(zhèn)化建設和房地產疏困中的新發(fā)展路徑。
“新、數、綠”成為發(fā)展關鍵詞
首先，“新”代表了新質生產力，這是城投公司轉型的重要方向。通過加大創(chuàng)新投入，聚焦傳統(tǒng)產業(yè)升級和新型產業(yè)布局，城投公司可以積極參與產業(yè)投資，承擔好長期資本、耐心資本、戰(zhàn)略資本的角色。同時，產業(yè)園區(qū)也需要緊跟政策，在運營、招商、管理、盈利等多方面進行創(chuàng)新變革，打造產業(yè)發(fā)展的強載體。耐心資本與新質生產力之間的關系也密不可分，只有開展經濟增加值的核算，與這些資本相結合，才能實現真正的產業(yè)轉型升級。
其次，“數”代表了數字經濟，這也是城投公司不能忽視的領域。隨著“數實融合”發(fā)展的進一步加快，地方國資將加速布局數字經濟，組建數字產業(yè)主體。數據資產入表和運營將迎來更廣闊的發(fā)展前景，地方國資在應用場景和市場培育方面的優(yōu)勢也將進一步發(fā)揮。城投公司需要抓住這個機遇，推進新型基礎設施建設，推動數實深度融合。
最后，“綠”則代表了綠色低碳，這是城投公司探索的生態(tài)賽道。在全面綠色轉型的背景下，城投公司有望加速傳統(tǒng)業(yè)務綠色轉型升級，探索入局碳交易市場，在新能源生產與應用兩端發(fā)力。這不僅可以推動自身業(yè)務轉型與產業(yè)布局升級，也有助于實現可持續(xù)發(fā)展目標。
此外，國企改革深化提升行動也即將收官，加快現代新國企建設已成為行業(yè)共識。城投公司需要圍繞防范風險和可持續(xù)目標，強化ESG理念踐行，完善大合規(guī)體系。同時，也需要深度融入市場化薪酬改革，落實末等調整及不勝任退出制度，建立市場化、規(guī)范化、制度化、長效化的機制。
總的來說，“新、數、綠”這三個關鍵詞為城投公司的轉型之路指明了方向。城投公司需要緊跟政策導向和市場趨勢，加大創(chuàng)新投入和數字化轉型力度，推動綠色低碳發(fā)展。同時，也需要加強內部管理和市場化改革，不斷提升自身的競爭力和可持續(xù)發(fā)展能力。
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